Les recherches de GMO de Grantham confirment les nôtres sur ce que signifie avoir un multiple CAPE de 37x, comme il était en 1929 et à la fin des années 1990. Soit un tiers de plus qu’au début du premier mandat de Trump.
Les implications : le rendement réel des actions américaines à grande capitalisation est destiné à être de -5,2 % par an au cours des sept prochaines années.
Ce serait comme placer de l’argent sur un CD aujourd’hui et voir la banque en empocher près d’un tiers à l’échéance de celui-ci en 2032.