L’inflation de janvier. Une première pierre sur la route de Trump, ce regain d’inflation va conforter la Fed qui n’apprécie pas Trump.

Lawrence Summers craint le retour de l’inflation.

[Yahoo/Bloomberg] Les actions chutent et les rendements obligataires grimpent grâce à un IPC élevé : résumé des marchés

Tous les grands groupes du S&P 500 sont en chute , l’indice de référence ayant baissé d’environ 1 %. Les bons du Trésor ont chuté, les rendements à 10 ans de référence ayant grimpé de 10 points de base à 4,63 %. Une vente massive des principaux fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent les deux classes d’actifs a montré que le marché était prêt à connaître sa pire réaction croisée à l’indice des prix à la consommation depuis environ un an. Le dollar a grimpé.

L’inflation sous-jacente aux États-Unis a enregistré le mois dernier sa plus forte hausse depuis mars, ce qui réduit les chances que la Fed réduise ses taux d’intérêt dans un avenir proche.

Le CPI dit de base, qui exclut les coûts de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 0,4 % en janvier après une hausse de 0,2 % en décembre. Cette hausse a été généralisée, et s’est traduite notamment par une hausse des prix des médicaments sur ordonnance, des assurances automobiles et des billets d’avion.

« Les investisseurs attendaient des assurances dans le rapport sur l’inflation de ce matin, et ils ne l’ont pas eu », a déclaré Bret Kenwell d’eToro. « La réaction immédiate au rapport d’aujourd’hui pèsera probablement sur les actions à court terme, car un chiffre plus élevé que prévu réduit encore davantage les chances de baisse des taux de la Fed cette année »

La réaction de Wall Street :

Matt Maley chez Miller Tabak :

Le chiffre de l’IPC plus élevé que prévu de ce matin (suite à la composante inflationniste plus élevée du rapport sur l’emploi de la semaine dernière ainsi qu’aux inquiétudes concernant les tarifs douaniers) a ramené le rendement des obligations à 10 ans au-dessus de sa ligne de tendance de septembre dernier.

Si nous observons un nouveau mouvement à la hausse au cours du mois de février, cela nous confirmera que les rendements à long terme vont rester « élevés plus longtemps » à l’avenir.

Cela ne signifie pas que les taux d’intérêt dépasseront bientôt les 5%, ni que ces taux ne s’inverseront pas à un moment donné plus tard dans l’année. Cependant, cela devrait faire craindre que la Fed attende beaucoup plus longtemps que prévu pour réduire les taux à court terme, et que l’objectif du secrétaire d’État Bessent de réduire les taux à long terme prenne également plus de temps à atteindre.

[CNBC] Le rendement des bons du Trésor à 10 ans dépasse 4,6 % après un rapport IPC positif

[Reuters] Les prix du pétrole chutent en raison de la hausse des stocks de brut américains et des commentaires agressifs de la Fed

[CNBC] Les prix à la consommation augmentent de 0,5% en janvier, plus que prévu

[AP] L’inflation américaine s’est aggravée le mois dernier, signe d’une pression persistante sur les prix

[AP] Trump prépare des tarifs équivalents sur ses partenaires commerciaux, ce qui pourrait déclencher une confrontation économique majeure

[Reuters] Trump affirme que la baisse des taux d’intérêt irait de pair avec la hausse des tarifs douaniers

[Reuters] Trump prépare des tarifs douaniers réciproques alors que les craintes d’une guerre commerciale s’intensifient

[Reuters] Trump pourrait ressusciter une loi de 1930 contre la discrimination commerciale pour soutenir les tarifs douaniers réciproques américains

[Reuters] Les entreprises s’inquiètent de la multiplication des menaces de droits de douane de Trump

[Reuters] Les républicains américains estiment que l’unité sur la fiscalité est un atout majeur dans « l’âge d’or » de Trump

[Yahoo/Bloomberg] Les entreprises américaines profitent du marché obligataire moins cher d’Europe comme en 2007

[Axios] L’épée à double tranchant d’Elon Musk sur les fermetures du gouvernement