La purge c’est la destruction des fausses valeurs, celles qui sont intenables , du mort qui empêche l’advenue du vif.
11 septembre – Reuters :
« Le secteur financier chinois souffre de graves problèmes d’estomac. Pendant des décennies, Pékin s’est appuyé sur ses banques contrôlées par l’État pour dynamiser la croissance en accordant des crédits. Mais les prêteurs sont désormais encombrés d’actifs risqués. Le résultat ressemble à une indigestion : pas critique, mais douloureuse pour une économie de 17 000 milliards de dollars. Sur le papier, les banques du pays semblent remarquablement saines compte tenu du double choc de 2020, la pandémie et l’éclatement de la bulle immobilière. Les données officielles montrent qu’elles sont assises sur 3 300 milliards de yuans, soit environ 460 milliards de dollars, de prêts non performants. Ajoutez à cela 670 milliards de dollars de prêts « à mention spéciale », moins problématiques mais toujours embêtants, qui comprennent des crédits accordés aux promoteurs immobiliers en difficulté et aux gouvernements locaux à court de liquidités, et cela n’atteint même pas 4 % de leurs prêts globaux. Le problème est que demander aux collecteurs de données officiels de la Chine sur les créances irrécouvrables, c’est comme demander à un patient dyspeptique quelle quantité de malbouffe il mange vraiment. Français D’autres sources ont une vision plus sombre. Les créances douteuses dans le seul secteur immobilier pourraient aujourd’hui dépasser 1 000 milliards de dollars, estime le cabinet de recherche GavekalDragonomics. »
13 septembre – Bloomberg :
« La banque centrale chinoise a indiqué qu’elle allait intensifier sa lutte contre la déflation et préparer des politiques supplémentaires pour relancer l’économie, après que les données de crédit ont montré que la confiance du secteur privé restait faible malgré les précédentes baisses des taux d’intérêt. Le financement global, une mesure large du crédit, a moins augmenté en août qu’au même mois un an plus tôt, tandis que les nouveaux prêts accordés par les institutions financières ont été inférieurs aux prévisions des économistes… »
13 septembre – Reuters :
« Les nouveaux prêts bancaires en Chine ont augmenté moins que prévu en août après avoir atteint leur plus bas niveau en 15 ans en juillet, alors que la banque centrale maintient une politique accommodante et s’engage à déployer davantage de mesures de soutien pour soutenir une reprise économique fragile. Les banques chinoises ont accordé 900 milliards de yuans (126,86 milliards de dollars) de nouveaux prêts en yuans en août, soit une hausse de 246 % par rapport à juillet, mais inférieure aux attentes des analystes… Les prêts en yuans en cours ont augmenté de 8,5 % sur un an en août, contre 8,7 % en juillet. Les analystes s’attendaient à une croissance de 8,6 %. La croissance annuelle de l’encours du financement social total (TSF), une mesure générale du crédit et de la liquidité dans l’économie, a ralenti à 8,1 % en août contre 8,2 % en juillet.
9 septembre – Bloomberg :
« L’inflation des prix à la consommation en Chine s’est accélérée en août pour atteindre son rythme le plus rapide depuis six mois, mais cette hausse est davantage due à la hausse des prix des denrées alimentaires en raison des perturbations climatiques qu’à une reprise de la demande intérieure… L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,6 % par rapport à l’année précédente le mois dernier, contre une hausse de 0,5 % en juillet…, mais moins que la hausse de 0,7 % prévue… Les prix des denrées alimentaires ont bondi de 2,8 % sur un an en août, par rapport à un résultat inchangé en juillet, tandis que l’inflation non alimentaire s’est établie à 0,2 %, en baisse par rapport à 0,7 % en juillet. »
8 septembre – Financial Times :
« Les prix à la production en Chine ont baissé en août, alors que les craintes grandissent que des forces déflationnistes prennent racine dans la deuxième économie mondiale. Les prix à la production industrielle ont chuté de 1,8 % sur un an, soit la plus forte baisse en quatre mois, entraînés vers le bas par l’acier, l’agriculture et d’autres secteurs. Ce chiffre est à comparer à une baisse de 0,8 % en juillet et aux attentes des analystes d’une baisse de 1,4 %… Les derniers chiffres suggèrent que de nombreux fabricants, transformateurs alimentaires et autres industries chinoises subissent les conséquences d’une demande atone dans l’ensemble de l’économie. »
9 septembre – Bloomberg :
« La déflation qui guette la Chine depuis l’année dernière montre maintenant des signes d’aggravation, menaçant d’aggraver les perspectives de la deuxième économie mondiale et suscitant des appels à une action politique immédiate. Français… Les données… ont confirmé qu’à l’exception des coûts alimentaires, la croissance des prix à la consommation n’a pratiquement pas été enregistrée dans de larges pans de l’économie à un moment où les revenus s’affaissent… « Nous sommes clairement en déflation et traversons probablement la deuxième phase de déflation », a déclaré Robin Xing, économiste en chef Chine chez Morgan Stanley, citant des preuves provenant de baisses de salaires. « L’expérience du Japon suggère que plus la déflation se prolonge, plus la Chine aura finalement besoin de mesures de relance importantes pour mettre fin au défi de la dette et de la déflation. »
9 septembre – Financial Times :
« La Chine doit dépenser jusqu’à 10 000 milliards de RMB (1 400 milliards de dollars) sur deux ans en fonds de relance pour relancer son économie et la ramener à une croissance durable, ont déclaré les économistes des banques d’investissement, alors que les inquiétudes grandissent quant à l’enracinement des pressions déflationnistes. Le plan de relance, qui serait jusqu’à 2,5 fois plus important que le plan « bazooka » mis en place par la Chine après la crise financière mondiale de 2008, devrait cibler directement les ménages par le biais de dépenses de protection sociale plutôt que d’investissement et d’infrastructures, ont-ils déclaré. Ils ont averti que la question devenait plus urgente : plus la déflation s’enracinait, plus il serait coûteux de la dissiper par des mesures de relance. Leurs estimations soulignent l’ampleur du défi que doivent relever les dirigeants chinois alors qu’ils tentent de revigorer la croissance de la deuxième économie mondiale. « Plus la déflation perdure, plus la demande en termes de reflation est importante », a déclaré Robin Xing, économiste en chef Chine chez Morgan Stanley. »
9 septembre – Reuters :
« Les ventes de véhicules particuliers en Chine ont chuté en août pour le cinquième mois consécutif…, bien que les ventes de modèles entièrement électriques et hybrides rechargeables aient augmenté, aidées par des subventions pour les conducteurs échangeant des véhicules plus polluants. Les ventes ont chuté de 1,1 % par rapport au même mois de l’année précédente, pour atteindre 1,92 million de véhicules… Ce chiffre était à comparer à une baisse de 3,1 % en juillet. Les ventes de véhicules à énergie nouvelle (NEV) ont toutefois bondi de 43,2 %, représentant un record de 53,5 % des ventes totales de voitures… Les exportations de voitures ont augmenté de 24 %, après une hausse de 20 % en juillet.
9 septembre – Bloomberg :
« Certains des promoteurs immobiliers chinois les plus surveillés ont chuté à leur plus forte baisse depuis des mois, après que les données sur les ventes de logements ont souligné une aggravation de la crise immobilière. L’obligation en dollars à 3,5 % à échéance 2029 de China Vanke Co. était en baisse d’environ 5 cents sur le dollar mardi à 42,4 cents, la plus forte baisse quotidienne depuis le 4 mars. D’autres promoteurs ont également connu de profondes baisses… Les constructeurs chinois sont confrontés à une pression incessante en raison de la baisse continue des ventes de biens immobiliers et des inquiétudes croissantes concernant leur liquidité. Les ventes sous contrat de Vanke ont chuté de 24 % en août par rapport à l’année précédente, aggravant ainsi la baisse de 13 % en juillet. »
10 septembre – Bloomberg :
« Les actions de certains promoteurs chinois ont chuté à Hong Kong après avoir été rendues inaccessibles aux investisseurs du continent, marquant un nouveau revers pour le secteur en difficulté. Français L’action de Shimao Group Holdings Ltd. a chuté jusqu’à 30 % mardi, soit la plus forte baisse en plus d’un an, après avoir été retirée du programme Stock Connect qui relie les bourses de Shanghai et de Shenzhen à celle de Hong Kong. CIFI Holdings Group Co. et Sino-Ocean Group Holding Ltd. ont chacune chuté de plus de 20 %, tandis qu’un indice Bloomberg Intelligence des promoteurs chinois a baissé jusqu’à 5,4 % pour atteindre son plus bas niveau depuis avril.
12 septembre – Bloomberg :
« La Chine est sur le point de réduire les taux d’intérêt sur plus de 5 000 milliards de dollars de prêts hypothécaires en cours dès ce mois-ci, selon des personnes proches du dossier…, alors qu’elle accélère une démarche visant à réduire les coûts d’emprunt pour des millions de familles afin de stimuler la consommation. Certaines banques effectuent les derniers préparatifs pour se préparer aux ajustements à venir des taux hypothécaires… Certains propriétaires pourraient bénéficier d’une réduction immédiate des taux pouvant aller jusqu’à 50 points de base… »
7 septembre – Reuters :
« Les réserves de change de la Chine ont atteint en août leur plus haut niveau depuis plus de 8 ans et demi…, en grande partie grâce à un dollar américain globalement plus faible. Les réserves de change du pays – les plus importantes au monde – ont augmenté de 31,8 milliards de dollars pour atteindre 3 288 milliards de dollars le mois dernier… Mais elles ont légèrement manqué les 3 289 milliards de dollars prévus par un sondage Reuters… »
11 septembre – Bloomberg :
« La Chine fait monter la pression sur son armée de 8 700 banquiers d’affaires. Après avoir été contraints d’accepter d’importantes réductions de salaire et d’adhérer à d’autres mesures d’austérité dans le cadre de la campagne de prospérité commune menée depuis des années par le président Xi Jinping, les négociateurs du pays sont désormais dans le collimateur du principal anti-corruption du pays. Au moins trois banquiers d’affaires de haut niveau de différentes sociétés de valeurs mobilières ont été arrêtés par les autorités chinoises depuis août, ce qui a jeté un froid dans le secteur. L’un d’eux, qui supervisait les négociations chez Haitong Securities Co., a fui le pays et a été arrêté à l’étranger il y a environ deux semaines, avant d’être rapatrié en Chine dans un incident largement médiatisé par les médias d’État. Français Haitong et d’autres maisons de courtage soutenues par l’État ont récemment demandé à bon nombre de leurs banquiers d’investissement de remettre leur passeport et de demander l’autorisation pour tous les projets de voyage professionnels et personnels… »
12 septembre – Associated Press :
« Les entreprises américaines en Chine enregistrent des bénéfices historiquement bas, la confiance des entreprises étant au plus bas dans un contexte de tensions entre les États-Unis et la Chine et de ralentissement de l’économie chinoise… Sur 306 entreprises interrogées, 66 % étaient rentables en 2023, un niveau historiquement bas, selon le rapport sur les affaires en Chine publié par la Chambre de commerce américaine de Shanghai. Le rapport révèle également que seulement 47 % des personnes interrogées étaient optimistes quant à leurs perspectives commerciales en Chine au cours des cinq prochaines années, le taux le plus bas depuis plus de deux décennies que l’enquête existe. »
8 septembre – Bloomberg :
« Les entreprises japonaises abandonnent de plus en plus une approche des affaires en Chine qui semblait autrefois à l’abri de la politique, un changement radical après des années où elles étaient les plus gros investisseurs individuels dans l’économie de leur voisin. À une époque marquée par les risques géopolitiques et les inquiétudes suscitées par la croissance chancelante de la Chine, les chiffres économiques ne tiennent plus la route pour des entreprises comme Nippon Steel Corp., qui a annoncé en juillet qu’elle quittait sa coentreprise en Chine. Mitsubishi Motors Corp. a suspendu ses opérations locales pour une durée indéterminée l’année dernière… Près de la moitié des entreprises japonaises en Chine interrogées dans le cadre d’une enquête récente ont déclaré qu’elles n’augmenteraient pas leurs dépenses ou qu’elles réduiraient leurs investissements cette année. Les entreprises ont cité la hausse des salaires, la baisse des prix et la géopolitique comme les principaux problèmes auxquels elles étaient confrontées.
11 septembre – Wall Street Journal :
« De nombreuses entreprises mondiales repoussent la Chine vers le bas de leur liste de destinations d’investissement et consolident leurs opérations dans le pays, invoquant une croissance plus lente et des profits en baisse. Cette tendance morose des investissements a été au centre des rapports jumeaux publiés cette semaine par la Chambre de commerce de l’Union européenne en Chine et la Chambre de commerce américaine à Shanghai. « Le risque de faire des affaires en Chine a augmenté ces dernières années et en même temps le marché ralentit », a déclaré Eric Zheng, président du groupe américain. Un sondage réalisé par la chambre américaine a révélé que le pourcentage de personnes interrogées classant la Chine comme première destination d’investissement de leur siège social est tombé à son plus bas niveau depuis le début de l’enquête annuelle il y a 25 ans. »
11 septembre – Reuters :
« Zhongzhi Enterprise Group, un ancien leader du secteur bancaire parallèle chinois qui a déclaré faillite l’année dernière, a eu recours à des pratiques de vente agressives et potentiellement illégales pour maintenir ses opérations alors qu’il s’apprêtait à s’effondrer, selon des documents examinés par Reuters et huit personnes ayant une connaissance directe du dossier. Français Le boom immobilier qui dure depuis des années en Chine a propulsé Zhongzhi, dont le siège social est à Pékin, au sommet du secteur de la gestion d’actifs de 18 000 milliards de dollars du pays et en a fait un acteur clé d’un secteur bancaire parallèle de la taille de l’économie française. Les gestionnaires d’actifs tels que Zhongzhi vendent des produits de gestion de patrimoine aux investisseurs. Les recettes sont ensuite canalisées par des sociétés fiduciaires agréées comme sa filiale Zhongrong vers des promoteurs et d’autres entreprises qui ne peuvent pas accéder directement au financement bancaire en raison d’une mauvaise solvabilité ou d’autres raisons.
9 septembre – Bloomberg :
« Dans les années où la Chine créait un milliardaire tous les deux jours, le faiseur de pluie bancaire Bao Fan a presque atteint lui-même ce jalon. Son habileté à conseiller des géants de la technologie comme Alibaba Group Holding Ltd. a fait de lui l’un des financiers les plus recherchés du pays, l’aidant à amasser une fortune de plus de 800 millions de dollars grâce à sa participation dans China Renaissance Holdings Ltd. La carrière de Bao s’est effondrée l’année dernière lorsqu’il a disparu de la vue du public après avoir été arrêté par les autorités dans le cadre d’une répression plus large. L’ampleur de sa chute financière a été révélée lundi lorsque les actions de Renaissance ont chuté après une pause de 17 mois. Sa participation vaut désormais 55 millions de dollars, en baisse de 93 % par rapport à son pic de février 2021… »