Les investisseurs commencent à prêter attention à l’or alors qu’ils cherchent à protéger leur pouvoir d’achat contre la hausse de l’inflation, causée par des dépenses publiques incontrôlables .
Après une longue campagne électorale, les Américains se rendront aux urnes la semaine prochaine pour élire un nouveau président. Il est clair que l’ancien président Donald Trump et l’actuelle vice-présidente Kamala Harris considèrent le dollar américain comme de « l’argent du Monopoly ». Quel que soit le vainqueur, les deux candidats ignorent les lois fondamentales de l’économie « Tous deux seront irresponsables sur le plan budgétaire. »
Les déficits seront considérables et pour les financer il faudra à la fois baisser les taux, acheter des Treasuries, faire des printing. L’histoire semble indiquer que le marché de l’or anticipe les gonflements du bilan de la banque centrale avec environ 18 mois d’avance.
« Si nous obtenons le niveau de baisse des taux que le marché obligataire intègre, et que les taux sont inférieurs de 200 points de base d’ici l’année prochaine, alors il n’est pas irréaliste de voir le prix de l’or atteindre 3 000 dollars l’once » prédit un spécialiste.
Aie! Mauvais pour la liquidité bancaire, le shadow et les marchés
| Le prix de l’or a atteint des sommets historiques ces dernières semaines, le prix spot s’élevant à plus de 2 750 dollars. Pourquoi ce phénomène se produit-il et quel signal cela envoie-t-il aux marchés ? Cette semaine, l’or a atteint un nouveau record à 2 772 dollars l’once, après avoir reculé par rapport à son précédent record historique atteint la semaine dernière. Cela fait suite à un marché haussier de huit mois qui a débuté en février, tiré vers le haut par l’émergence d’une demande chinoise massive. L’or a régulièrement grimpé tout au long de cette année, malgré des indications macroéconomiques qui ne sont pas particulièrement favorables à un marché haussier, du moins pas jusqu’à récemment (la baisse des taux de la Fed). L’or a toujours eu une évolution des prix très inhabituelle, ne semblant jamais monter quand il le devrait et chutant quand il ne le devrait pas – un phénomène que beaucoup ont attribué à la manipulation des banques centrales ou à la vente à découvert des banques d’investissement. Les banques centrales manipulent nécessairement les cours, il ne peut en etre autrement mais les prix peuvent être manipulés d’autres manières et par d’autres intervenants. Les banques de négoce de métaux précieux, par exemple, peuvent être structurellement « short » sur l’or parce qu’elles doivent couvrir les flux d’or ou les avoirs en or de leurs clients. Des traders, comme ceux du Metals Desk de JP Morgan, ont été surpris en train de falsifier des transactions, une pratique connue pour faire varier considérablement les prix dans un sens ou dans l’autre. En fait, en août dernier, leur responsable des métaux précieux mondiaux et leur responsable du trading sur l’or ont été condamnés à une peine de prison pour avoir sciemment manipulé le marché et fraudé en utilisant des techniques telles que le spoofing. Leur pouvoir de manipulation des prix est fort, mais pas infini, ce que nous avons finalement constaté au cours de l’année 2024. L’or a toujours été un excellent indicateur de l’évolution des bilans des banques centrales, il devance généralement les vagues d’assouplissement quantitatif de 12 à 18 mois en moyenne écrit Péruvian Bull. .Regardez la comparaison de l’action des prix entre l’or et la liquidité nette de la Fed . https://ci3.googleusercontent.com/meips/ADKq_NbY7jnEIgYWDIUN8v-AbxA8GIPKWBeoRkT3hdZT_zAe8ZosTHv0EAU92ERL3GW1UBpjS9mY2dY7zbhfXBzJ28hmIJ9K9leXjvap8g-u_z-8fcxFEc8ohmgb1qyn6QfDSQd910hP5lA6RH7Byg_iEAfNMFoegaDfeemQkB2CQ1-rF6ghi-Vf9VPvczi75nhGA45tAMpUHR240aVb3-4Q-pISCeo4Duflqx4WwTMB3GiBeY6VMe6ExVNta93_mYpa3QBFG2lqbI0oOq2UVXWXf_v1l9QFMKhggOIazNG4ZlaXgzKkmQx56SWFKA=s0-d-e1-ft#https://substackcdn.com/image/fetch/w_2912,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F33c50f28-5443-4215-b963-2e07330ba30f_1600x998.png L’or commence son rallye en décembre 2018, alors que la Fed est au milieu d’un cycle de resserrement et que les marchés sont en chute libre. La veille de Noël 2018, le Dow Jones Industrial Average connaît sa pire journée depuis la Grande Dépression, et le NASDAQ et le SPY entrent tous deux en territoire baissier, en baisse de 20 %. Tout au long de ce mois, cependant, l’or continue de grimper. Le marché de l’or sait que les gnomes ne peuvent tolerer une baisse foret du marché boursier car cela désolvabilise le système bancaire et le shadow, donc le marché de l’or se place dans la perspective d’un futur assouplissement. Powell interrompt la réduction de la politique monétaire alors que le signal d’alarme des marchés boursiers se fait enfin sentir. Il ne décide d’augmenter le bilan de la Fed que plus tard en 2019, après la crise de repos. ..  |